宏观经济如何影响比特币的价格？

年中，全球经济开始进入下行周期，比特币处于高潮。当时大家都喜欢以经济危机的诞生和经济危机的爆发来理解比特币的意义。而几个月后，市场又迎来了一个冬天。但比特币价格可能仍与宏观经济变化有一定关系。

这个夏天，大家都沉浸在比特币的甜蜜中，大家对价格再创新高充满期待。核心原因：

6个月后，情况开始完全逆转，回过头来看以上因素，其实开始发生变化了。

首先是资本的流入。受暑期影响，人才和金融从业人员流入快速增加，但资金流入却大为减少。

这种事情经常发生，快钱马上跟上价格，而长线钱其实并没有到位。机构资本受市场周期的影响较小，许多仍处于 18-36 个月的尽职调查过程中。

关于共识，可以肯定地说它会继续扩散和加强。

第二点和第三点的变化值得一提。它们分为以下几点：

负利率债务余额爆发

今年夏天，媒体疯狂报道，全球负利率债务暴涨。以日本和西欧为主的主权负利率债余额已达179万亿美元。负利率意味着这些国家无力偿还。

冬季负利率债务余额目前为125万亿，较高点下降30%。

看上面的曲线，和比特币的走势非常相似。

TIPS 收益率为负

我们认为，投资者不应关注名义收益率，而应关注实际收益率。实际收益应该是剔除通胀影响的收益。

另一种说法是，实际回报是风险和回报预期以及可用资金量的组合。

10 年期 TIPS（通胀保值债券）收益率是衡量此类回报的一个非常好的指标。

在夏末短暂出现负数，与负利率债务余额的峰值相吻合。

当价值为负时，投资者的最佳选择之一是通过将资金投入风险更高、回报更高的资产来保持美元的购买力。

显然，TIPS 收益率回升，而像比特币这样的风险资产的自然吸引力已经下降。

黄金因子

我们之前讨论过黄金价格与比特币价格之间的相关性，其90天内的最高相关性为0.3，这意味着实际上比特币与黄金并没有太大的相关性。

但在夏季，有一段时间黄金和比特币的价格高度相关。

原因与上述类似，当实际收益率为负时，投资者更感兴趣将美元资产转换为黄金、艺术品、收藏品和比特币等无收益（非生产性）资产。

自 9 月以来，黄金已下跌 6%。虽然波动性没有比特币那么大，但还是值得大家关注的，尤其是与 TIPS 真实收益率反转高度一致。

人民币贬值

夏天很重要的一点是什么会影响比特币价格，受贸易战影响，中国为了刺激出口贸易，人民币贬值，多年来首次破7。

所以有一种说法是，很多中国用户购买比特币是为了避免持续贬值。当然什么会影响比特币价格，没有实际的统计证据支持这种说法。

我们刚刚看到人民币汇率在夏季前开始逐渐恢复正常水平。

近期中国政策对比特币价格的影响也充分体现了中国市场对比特币市场的重要影响。

宏观经济比特币价格

声明：本文在本站发布（转载）是为了传递更多信息，不代表“亿”赞同其观点，也不构成任何投资建议，转载请注明出处转载本文：

()

上一篇：风投教父蒂姆·德雷珀：2020年比特币将突破25万美元

下一篇：比特币价格背后的拉曼理论，如何找到其经济价值